Organiser son patrimoine en vue de sa retraite

"J’arrive bientôt à la retraite et je me retrouve devant un dilemme : je voudrais pouvoir laisser un capital à mes enfants à mon décès, mais j’ai aussi besoin de ressources financières en plus de ma rente pour garder mon indépendance et faire face aux imprévus. Comment faire ?" (Jean, 61 ans, Morges)

Steve Fragnière répond à une question d'un lecteur du magazine Générations.

Transmettre son capital tout en s’assurant de ne manquer de rien, voire de ne pas constituer une charge financière pour ses proches : un dilemme partagé par de nombreuses personnes à l’approche de la retraite. Ce moment de l’existence est charnière. L’enjeu est de préserver et faire fructifier l’argent épargné au fil des ans, de constituer si besoin un revenu complémentaire, et, à terme, de préparer le patrimoine que vous désirez transmettre.

Anticiper ses choix, connaître ses besoins

Les défis sont complexes, et demandent une approche plus structurée. Il est donc indispensable de réaliser un premier état des lieux, autrement dit un bilan patrimonial. Ce bilan, proposé par des conseillers indépendants et plusieurs établissements bancaires, ne se contente pas de lister votre fortune (biens mobiliers, immobiliers, titres). Il vise à cerner vos projets de vie et vos besoins financiers, actuels et futurs. Souhaitez-vous ou non rester dans votre logement actuel ? Projetez-vous de vendre votre patrimoine immobilier ou d’effectuer une donation ? Si vous imaginez privilégier la rente au retrait en capital de vos avoirs de prévoyance professionnelle, quel sera son montant ? Et dans le cas de figure où vous désirez retirer votre capital, comment le gérer et le faire fructifier ? Et pour ces prochaines années de vie, avez-vous des projets personnels, des travaux à réaliser dans votre maison ou des voyages à planifier ?

Ces choix demandent une solide anticipation. Ils auront un impact sur vos revenus, mais aussi sur votre imposition ! Ce tour d’horizon financier à 360 degrés permet de connaître votre besoin annuel de liquidités afin de faire face à vos frais fixes. Mais il montre aussi le montant effectivement disponible pour investir et ainsi optimiser votre capital.

Trois solutions de gestion

En matière d’investissement financier, trois possibilités de gestion s’offrent à vous. Décider de gérer vous-même vos investissements vous confère une grande autonomie, mais demande disponibilité et expertise financière, tout en vous exposant à des risques d’incohérences entre vos choix d’investissement, votre profil de risque et votre horizon de placement. Deuxième option, souscrire un contrat de conseil. Ici, c’est un expert qui vous fait des propositions de placement selon un mode convenu et vous restez maître de la décision finale. Un fonctionnement qui vous apporte un savoir-faire financier, mais ne vous préserve pas des risques émotionnels face aux fluctuations des marchés.

Reste la solution privilégiée par une part croissante d’investisseurs patrimoniaux : la gestion déléguée, souvent proposée par différents établissements à partir d’un certain seuil d’investissement. Cela permet de déléguer entièrement la gestion de votre fortune à des experts chevronnés.  , vous gagnez en tranquillité d’esprit, grâce à la discipline et au professionnalisme des spécialistes. Les établissements financiers disposent en effet d’équipes d’analystes, de comités d’investissement et de processus structurés qui optimisent les performances en tenant compte de votre profil.

Les deux avantages de la distribution

Mais la question de votre besoin annuel de liquidités demeure ouverte. Comment faire face à vos contraintes financières et générer des revenus réguliers, tout en privilégiant un investissement sur le long terme ?

De manière générale, un mandat de gestion n’est pas forcément conseillé pour répondre à des besoins récurrents de liquidités, car il vise à optimiser le couple rendement/risque sur la durée. Ainsi, désinvestir régulièrement pour reverser des liquidités oblige le gestionnaire du mandat à vendre des actifs. Cela perturbe la stratégie d’investissement basée sur un profil de risque et un horizon de placement défini à l’origine.

Certains établissements financiers proposent alors des mandats de gestion avec distribution. Ils conservent l’avantage des mandats de gestion déléguée – des professionnels gèrent votre argent, vous ne vous souciez de rien –, mais visent à générer un flux de revenus réguliers.

Concrètement, comment fonctionnent-t-ils ? Les revenus générés par les placements sont reversés régulièrement (dividendes d’actions, coupons d’obligations, revenus de fonds, gains en capitaux, par exemple), en fonction de la performance du mandat. Plus celle-ci est positive, plus le montant versé sera important. En cas de performance négative, la banque, en fonction de sa stratégie commerciale, peut décider de ne rien verser ou de prélever dans le capital pour assurer un revenu – ce choix peut être défini au préalable.

Ainsi, pour un mandat de gestion de 500 000 francs démarrant au 1^er janvier 2027, si la performance annuelle atteint5% net, déduction faite des commissions de gestion et autres frais, l’établissement financier versera, au total, un montant annuel de 25 000 francs, sur un compte distinct, sans prélever le capital investi initialement.

Cette solution a l’avantage de constituer un excellent complément de revenu ou d’alternative à une rente, sans réduire le capital investi. L’autre intérêt réside dans la sélection, par une équipe d’experts, de produits d’investissements fiscalement optimisés afin de garantir le meilleur ratio coût/performance.