Comment interpréter le statu quo de la BNS?

La Banque nationale suisse (BNS) a opté ce jeudi pour le maintien du statu quo monétaire. Une sage décision compte tenu du peu de marge de manœuvre qu’il lui reste après avoir ramené son taux de référence à 0%. Notre banque centrale doit aussi composer avec les menaces de l’administration Trump qui maintient la Suisse sur sa liste noire des pays manipulateurs de leur monnaie. Dans ce contexte délicat, la résilience de l’euro, soutenu par l’interruption du cycle de baisse des taux de la Banque centrale européenne (BCE), est un soulagement. En revanche, les pressions sur le dollar demeurent élevées, alors que l’indépendance de la Réserve fédérale américaine (Fed), qui vient de baisser ses taux, est remise en question. Retour sur un mois rythmé par les décisions des banques centrales avec Sébastien Gyger, CIO de la BCV.

• Pourquoi la position de la BNS est-elle délicate?
• Quelle sera l’attitude de la BNS dans les prochains mois?
• L’euro pourrait-il reprendre de la hauteur face au franc?
• Quelle trajectoire pour le dollar?
• Que nous disent les prix de l’or?
• Quelles conséquences pour les portefeuilles?