Marchés financiers: coup d'œil sur la semaine

Qui a peur de la récession?

Si l’on écoute les Cassandre, l’accentuation des tensions commerciales et les derniers sondages conjoncturels renforcent la probabilité d’une Récession.
Nous n’en sommes pas encore là. Même si nous vivons depuis plusieurs mois un ralentissement de l’activité, cela se traduit tout même par une diminution graduelle du chômage. Cet essoufflement n’est guère surprenant aux États-Unis qui ont fêté leur dixième année consécutive de croissance. C’est un peu moins vrai en Europe qui a subi une minirécession fin 2012, victime d’incertitudes sur l’avenir de la zone euro.
Si l’on se focalise sur les indices des directeurs d’achats manufacturiers, qui se trouvent dans des zones synonymes de contraction de l’activité, on peut s’inquiéter. Si l’on considère ces mêmes indicateurs pour le secteur des services, qui représentent près de 80% de l’activité dans les pays occidentaux, le verre reste à moitié plein.

Évolution des classes d’actifs (CHF, %)

L’industrie trinque, mais les services se redressent

À découvrir dans le Coup d’œil BCV du 12 août 2019