Marchés financiers: coup d'œil sur la semaine

Les tensions commerciales ajoutent de l’incertitude

La guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine est revenue sur le devant de la scène depuis quelques jours. Elle est certes, si elle s’éternise, susceptible de ralentir l’activité économique et d’accroître les prix, mais il convient aussi de ne pas exagérer sa portée.
Les échanges commerciaux sino-américains ne représentent que 4% du commerce mondial. L’impact des taxes sur le pouvoir d’achat des ménages ainsi que sur les marges d’entreprises reste limité, de l’ordre de quelque 0,2% à 0,5% sur la croissance annuelle dans les deux pays (plutôt dans le bas de la fourchette aux États-Unis et dans le haut en Chine).
La seconde menace paraît pour l’instant plus contenue. L’inflation mondiale est inférieure aux attentes et les entreprises pourraient absorber une partie des coûts supplémentaires en modifiant les flux de leurs chaînes de production.

Évolution des classes d’actifs (CHF, %)

Taxes douanières et commerce mondial

À découvrir dans le Coup d’œil BCV du 20 mai 2019