Moins d’Amérique pour un meilleur équilibre

La croissance mondiale fait de la résistance. L’inflation décroît ou se stabilise. Les banques centrales restent en soutien. Sébastien Gyger, CIO de la BCV, Serge Ledermann, administrateur indépendant chez 1959 Advisors et Fabrizio Quirighetti, CIO chez DECALIA, se rejoignent sur une lecture positive de l’environnement économique. Celui-ci reste favorable aux actifs risqués, ont-ils fait valoir, lors du Rendez-vous de la Finance organisé par le Private Banking de la BCV, qui a réuni, le 25 février dernier, quelque 400 invités au Millennium de Crissier.

Tout en prenant leur distance avec le narratif d’une bulle de l’IA, les intervenants ont mis en garde contre le risque de réévaluation à la baisse du secteur technologique américain. L’ampleur des investissements des «hyperscalers» et les risques d’obsolescence de nombreux modèles d’affaires induits par les avancées de l’IA méritent la plus grande attention. Les incertitudes qui accompagnent ce mouvement plaident pour une poursuite de la diversification hors des États-Unis, en particulier en Europe et dans les pays émergents, ainsi que sur les segments des actions à hauts dividendes et des petites et moyennes capitalisations suisses. La diversification obligataire reste capitale dans un contexte de taux bas en Suisse. Les perspectives pour l’or et l’immobilier suisse coté demeurent positives, mais les deux classes d’actifs méritent une approche plus sélective compte tenu de valorisations exigeantes.

00:14 Peut-on envisager une nouvelle année positive pour les marchés? (Sébastien Gyger)

01:12 On évoque une bulle de l’intelligence artificielle. Mythe ou réalité? (Serge Ledermann)

01:54 Où trouver de la valeur dans le marché américain des actions aujourd’hui? (Serge Ledermann)

02:46 Quelle place accorder aux actions européennes et quels secteurs privilégier? (Fabrizio Quirighetti)

03:46 La hausse des marchés émergents peut-elle se prolonger? (Fabrizio Quirighetti)

04:52 Le marché suisse a-t-il une carte à jouer cette année? (Sébastien Gyger)

05:38 Quelles typologies d’obligations privilégier dans un portefeuille équilibré? (Sébastien Gyger)

06:24 L’immobilier suisse a-t-il encore du potentiel? (Serge Ledermann)

07:16 Quelle trajectoire peut-on envisager pour l’or cette année? (Fabrizio Quirighetti)

08:12 Comment voyez-vous évoluer le franc en 2026? (Sébastien Gyger)