Comment les stratégies de primes de risque ont-elles traversé 2018?
En 2018, parmi les facteurs de risque les moins performants dans l’univers des actions, nous retrouvons les stratégies «short volatility», qui jouent sur le fait que les marchés demeurent peu volatils. Elles sont très courues, mais aussi très corrélées aux marchés et ont clairement souffert des mouvements brusques à la baisse du marché en 2018. Autres stratégies en difficulté cette année: celles liées à la taille des sociétés («size») ou encore les «value», soit celles en quête d’actions sous-évaluées. À l’inverse, les stratégies «momentum», qui tablent sur une poursuite de la performance d’un titre, et défensives, comme les «low volatility», qui sélectionnent des titres faiblement volatils, ont bien performé.