Depuis sa fondation à fin 1845, la BCV s’est développée sur le territoire cantonal en étendant ses activités, principalement par croissance interne. Dans les années 1990, le paysage bancaire vaudois a subi de profonds changements. Ainsi, la BCV a repris la Banque Vaudoise de Crédit en 1993 et fusionné avec le Crédit Foncier Vaudois en 1995. Puis, de 1996 à 2000, la Banque s’est diversifiée, notamment dans la banque d’affaires, la gestion privée à l’étranger et le trading. Cette évolution s’est traduite par une forte croissance de la taille de son bilan, qui est passé d’environ CHF 15 milliards au début des années 1990 à plus de CHF 38 milliards en 2000.

En 2001 et 2002, suite à des analyses rigoureuses du portefeuille de crédits, d’importantes provisions ont dû être constituées, entraînant des pertes significatives et une baisse substantielle du niveau de fonds propres. Pour renforcer sa capacité financière, le Groupe BCV a été recapitalisé à deux reprises. L’Etat de Vaud a très largement souscrit à ces deux opérations, effectuées en 2002 et au début de l’année 2003.

A la fin de l’année 2002, une stratégie en deux étapes a été définie. Elle prévoyait une première phase d’assainissement et de recentrage de la Banque, suivie d’une phase de développement. A partir de 2003, le Groupe BCV a appliqué avec succès une stratégie de recentrage sur ses quatre activités de base, la banque des particuliers, la gestion de fortune privée et institutionnelle, la banque des entreprises et le trading, ainsi que sur certains domaines spécialisés caractérisés par un potentiel de croissance et de rentabilité attractif.

De 2005 à 2008, la BCV a lancé la deuxième étape de sa stratégie avec le programme CroisSens, par lequel elle visait à poser les bases d’une croissance durable et à dynamiser les activités en tirant parti de sa position unique dans le canton. Elle s’est notamment réorganisée en neuf régions afin d’être plus proche de sa clientèle. Ces efforts ont permis au Groupe d’améliorer son image dans le canton et de renforcer son dynamisme commercial.

En 2007, la Banque a racheté l’ensemble du capital-participation créé en 2003 et pris acte de la décision du 15 avril 2008 du Parlement vaudois d’autoriser le Conseil d’Etat à ramener la participation de l’Etat dans le capital-actions à un niveau de 50,12%. Le 25 novembre 2008, le Conseil d’Etat avait fait part de sa décision de ne pas vendre d’actions avant 2010. Le 16 juillet 2010, il a encore précisé qu’aucune cession ne serait envisagée avant 2013.

Le 8 décembre 2010, la Banque Piguet & Cie SA, filiale de la BCV, a annoncé son projet de fusionner avec la Banque Franck Galland & Cie SA au cours du premier semestre 2011. Le nom de Piguet Galland & Cie SA a été choisi pour le nouvel établissement. A fin 2010, le total des avoirs gérés par les deux établissements se montait à environ CHF 8 milliards. Cette fusion doit donner naissance à l’un des principaux acteurs dans la gestion de fortune domestique en Suisse romande.