Rapport cours/bénéfice. Permet de juger si une action est chère ou bon marché. On divise donc le cours de l'action par le bénéfice par action de la société considérée.

Appellation suisse (tirée de l'allemand) pour les titres que la France désigne sous le nom de 'valeurs mobilières'. Les papiers-valeurs regroupent toutes les actions, obligations, lettres de gage, Bons du Trésor, et même les billets de banque.

Egalité attendue entre deux cours dont l'un découle de l'autre. Ainsi, le cours de l'action IBM à Paris est normalement le cours de l'action à New York en dollars, multiplié par le cours de change dollar/franc français. Le décalage horaire permet parfois à des événements qui surviennent après la clôture de Wall Street d'influencer le cours d'IBM négocié le lendemain à Paris, avant la réouverture de New York.

Les parties prenantes (ou stakeholders en anglais) comprennent l'ensemble des acteurs ayant un intérêt dans l'entreprise. En plus des actionnaires et des dirigeants, cette notion comprend les employés, les bailleurs de fonds, les fournisseurs, les clients, l’Etat, l’environnement, etc. Si globalement, les intérêts de ces stakeholders convergent en matière de pérennité de l'entreprise, ils peuvent également diverger sur certains aspects de la gestion de l’entreprise, tels que la redistribution des bénéfices, la croissance de l’entreprise et son financement, les systèmes de rémunération, la gestion des stocks, le niveau de risque pris par l’entreprise, etc

Titres attestant la participation à un fonds de placement.

Cette indication est cruciale pour l'investisseur. En effet, si un investisseur important se retire d'un fonds, les investisseurs restant dans le fonds peuvent être lésés, si le 'gérant' est forcé de vendre rapidement des titres dans un marché peu 'liquide'.

Créances sur le patrimoine de l'entreprise (fonds propres, dettes). Contraire: Actif(s).

Postes de régularisation au passif du bilan pour tenir compte de charges qui ne se matérialiseront qu'ultérieurement ou pour ne pas tenir compte de produits qui concernent un exercice ultérieur. Contraire: Actifs transitoires.

Voir Coefficient de couverture du dividende.

Selon les critères établis par la Banque Mondiale, un pays est qualifié d'émergent s'il répond à deux critères : a) son PNB par habitant est inférieur à la moyenne mondiale, soit 8300 dollars par année et b) ce pays est déjà doté d'une Bourse.

Ratio qui indique le bénéfice par action divisé par la croissance.

Ou multiple de capitalisation boursière. Ratio qui indique combien de fois le bénéfice par action est contenu dans le cours de l'action. Généralement, plus le PER est élevé, plus l'action est chère, et inversement. Cette affirmation mérite toutefois d'être relativisée selon les cas envisagés.

Dans la plupart des cas de transmission, l’entrepreneur est sensible au maintien de l’emploi, de la localisation de l’entreprise, des produits - prestations vendus aux clients, des relations avec les fournisseurs, parfois aussi au maintien du nom et du logo de l’entreprise.

Evolution de la valeur des parts d'un fonds (vers le haut ou vers le bas).

Expression désignant une garantie d'exécution fournie par une banque à un acheteur sur demande du fournisseur. Si ce dernier n'est pas en mesure de fournir les prestations pour lesquelles il s'est engagé, la banque paiera à l'ayant droit la somme convenue. Aux Etats-Unis, on entend par performance bond l'engagement de fournir soi-même une prestation.

Rapport entre le gain potentiel et la variation de la valeur des parts d'un fonds. Si cette variation est trop grande, l'investissement présente un 'risque' important .

Moins-value résultant d'une dépréciation de postes de l'actif ou d'une revalorisation de postes du passif. Contraire: Bénéfice comptable.

Pertes subies par un créancier en raison du défaut d'un débiteur (faillite, saisie infructueuse, dividende insuffisant lors d'un concordat). Elles doivent être amorties par le débit du compte de pertes et profits.

Composant du principe des 3 piliers, fondement du système de prévoyance suisse. Le 3ème pilier constitue la prévoyance privée et est divisé en 3a (prévoyance fiscalement privilégiée) et 3b (épargne libre). Les versements effectués par une personne active au pilier 3a bénéficient d'un traitement fiscal privilégié à hauteur d'un montant maximal par année.

Emploi de l'épargne aux fins de revenu, de plus-value et de protection contre l'érosion du pouvoir d'achat. On distingue les placements à court terme (marché de l'argent), à moyen et long terme (marché des capitaux), immobiliers, en valeurs mobilières, en métaux précieux, en objets d'art, etc.

Lieux ou villes où sont négociés les cours des valeurs financières. Progressivement, l'ordinateur remplace la corbeille, lieu où les acheteurs et les vendeurs se réunissent pour les échanges.

S'emploie dans le cadre des fonds dits 'à cliquet', pour désigner la limite qui sépare la partie de ces fonds qui est protégée, de celle qui ne l'est pas. Au lancement du fonds, le plancher correspond à la différence entre l'investissement initial (100 %) et le risque maximum défini par le coussin.

Abréviation de Petite et Moyenne Entreprise.

Le point mort correspond au niveau ou au volume d'activité pour lequel l'entreprise ne réalise ni gain ni perte, mais couvre strictement ses coûts par son chiffre d'affaires.

Un fonds peut choisir de distribuer régulièrement (généralement une fois par année) les éventuels dividendes à ses clients, ou de les réinvestir dans la fortune du fonds pour le bénéfice de chacun.

Mode de gestion d'un portefeuille. On définit un style (actif/passif), un univers d'investissement (par ex. les Small Caps), ainsi que toutes sortes de contraintes, comme le montant minimal/maximal des 'liquidités' en portefeuille, le recours ou non aux instruments dérivés, etc.

Accorder, à un marché (ou à un secteur du marché), un poids relatif plus/moins grand que celui qu'il représente dans l'indice de référence (surpondérer/sous-pondérer).

1. Ensemble des titres appartenant à une personne ou à une entreprise. 2. Département d'une banque qui traite les affaires ayant trait aux effets de change et aux chèques.

Groupe de titres (actions) détenus par un fonds dans une même société.

1. Déclaration au registre foncier attestant qu'un droit réel est déclassé par rapport à un autre droit réel dans l'échelle des rangs. 2. On parle de postposition au terme de l'art. 725 CO al. 2 lorsque des créanciers d'une société anonyme acceptent que leur créance soit placée en rang inférieur à celui de toutes les autres créances, dans la mesure de l'insuffisance de l'actif découlant d'un état de surendettement (les dettes sociales ne sont couvertes ni lorsque les biens sont estimés à leur valeur d'exploitation, ni lorsqu'ils le sont à leur valeur de liquidation). La postposition permet de parer artificiellement au surendettement, donc d'éviter l'avis au Juge par le conseil d'administration.

Procédure de la poursuite pour dettes appliquée lorsqu'elle a pour objet une créance garantie par gage.

Procédure de la poursuite pour dettes engagée contre un débiteur inscrit au registre du commerce.

Forme ordinaire de la poursuite pour dettes.

Procédure légale engagée contre un débiteur ne remplissant pas ses obligations.

Procédure sommaire et particulièrement rapide de la poursuite qui ne peut être utilisée que contre des débiteurs inscrits au registre du commerce, en demeure du paiement d'effets de change ou de chèques.

Voir Propriété par étage.

Extinction d'une créance ou libération d'une dette au terme d'une certaine période. On ne peut recouvrir par voie de poursuite une créance prescrite. Les principaux délais de prescription sont: - 10 ans pour toutes les créances, lorsque le droit civil fédéral ne prévoit pas de délai plus court,- 5 ans pour les intérêts du capital (loyers), les coupons pour le paiement des intérêts ou des dividendes,- 3 ans pour les effets de change et les chèques.Les créances garanties par un gage immobilier sont imprescriptibles.

Contrat par lequel un bailleur de fonds (une banque par exemple) met un certain montant à disposition d'un tiers. Il prévoit le remboursement à une échéance déterminée ou sur dénonciation préalable.

Prêt garanti par un gage immobilier inscrit au registre foncier.

Prêt garanti par un immeuble jusqu'à concurrence des deux-tiers environ (pourcentage fixé par les banques) de sa valeur vénale.

Prêt venant s'ajouter au prêt hypothécaire en 1er rang et portant le pourcentage d'avance entre 65 et 80 % de la valeur vénale. Il doit généralement être amorti et se rémunère à un taux d'intérêt supérieur à celui du prêt hypothécaire en premier rang.

Crédit généralement en blanc d'un montant relativement peu élevé, remboursable par mensualités, octroyé à des particuliers, généralement des salariés. Il est employé pour satisfaire des besoins personnels ou pour l'achat de biens de consommation. Synonyme: Crédit à la consommation.

Rémunération supplémentaire exigée par les investisseurs pour prendre un risque. Cette rémunération sera comparée à un placement sans certitude. Plus le risque apparaît important, et plus la prime exigée grandit. Ainsi, les investisseurs admettent généralement qu'une prime de risque de 2 % doit accompagner le marché des actions par rapport aux obligations.

Investissements réalisés dans des sociétés non cotées, généralement sous la forme d'une prise de participation minoritaire au capital, contre un siège au conseil d'administration et un accompagnement de la société dans la recherche, la production et la commercialisation.

Situation préférentielle dans l'ordre des créanciers répartis en différentes classes. Les créanciers d'une classe une fois entièrement satisfaits, ceux de la classe suivante peuvent être indemnisés à parts égales au moyen du produit de la liquidation des actifs restants. En cas de faillite d'une banque, certaines créances sont colloquées dans une classe spéciale entre les 2e et 3e classes jusqu'au montant maximal de CHF 30'000.-.

Prix payé par l'investisseur pour l'acquisition d'une part d'un fonds lors de son lancement.

Prix d'une part de fonds qui correspond à la 'valeur nette d'inventaire' plus/moins un pourcentage défini à l'avance par le fonds.

Par exemple dans un cas de transmission à ses enfants ou à ses cadres, l’entrepreneur doit transmettre suffisamment tôt ses compétences et déléguer ses pouvoirs.

Produit financier qui a l'apparence du réel mais qui demeure purement théorique (obligation). Il évolue généralement dans le sillage des taux d'intérêt, et sert de référence à un contrat qui engage la responsabilité financière des contractants.

A l'origine, ils servaient à protéger les paysans américains, ou plus précisément à assurer le prix de la prochaine récolte. Ces produits financiers dérivent de la valeur des devises, des taux d'intérêt, des indices, des actions ou autres matières premières. Ces opérations sont généralement destinées à limiter ou à transférer un risque. Ces contrats sont représentés aujourd'hui par des options ou des futures, et liés à des formules mathématiques très complexes.

La sélection du repreneur est un processus long et délicat. On attache beaucoup d’importance aux compétences techniques, de gestion et de management du repreneur, à ses connaissances des clients et du marché, à son caractère et à ses motivations.

Propriété de plusieurs personnes formant une communauté en vertu de la loi ou d'un contrat. Le droit de disposer de la chose ne peut être exercé que par décision unanime. Le droit de disposer d'une quote-part est exclu aussi longtemps que dure la communauté.

Bien-fonds (principalement immeuble locatif) détenu par une société anonyme (S.A.) dont les actionnaires disposent d'un droit exclusif de location sur tout ou partie de l'immeuble mais sans être inscrits au Registre foncier.

Forme de copropriété conférant au titulaire d'une part un droit réel de copropriété portant sur une portion de bâtiment, étage, appartement ou chambre. Dans la propriété par étage, chaque intéressé peut vendre ou hypothéquer sa part.

Report du paiement (l'échéance) d'un effet de change.

Publication imposée par la loi. Elle comprend les informations sur la société indispensables aux investisseurs : principalement son activité, le but et les conditions de l'émission de titres.

Publication obligatoire émise par la direction d'un fonds pour informer les détenteurs de parts.

Refus d'acceptation ou de paiement du tiré d'une lettre de change constaté par un acte authentique. L'observation du délai légal de production du protêt est une condition impérative du droit de recours (exception: clauses "sans protêt" ou "sans frais"). Le chèque également peut faire l'objet d'un protêt. Dans ce cas, une déclaration écrite du tiré ou d'une chambre de compensation suffit.

Avoir suffisant sur un compte permettant de procéder à des prélèvements ou de tirer des chèques.

Les provisions techniques permettent à une IP de faire face à des événements tels, par exemple, l’accroissement de la longévité ou la survenance de sinistres en suspens. Ces provisions sont prises en compte au même titre que les capitaux de prévoyance dans le calcul du degré de couverture.

Poste du passif du bilan, alimenté par le débit du compte de résultats et destiné à prendre en charge des risques futurs. Les banques constituent des provisions en fonction des risques des opérations de crédit et des opérations de change surtout. Si des provisions sont créées spécialement pour les risques concrets inhérents à certaines créances, d'autres provisions, telles que les réserves pour débiteurs douteux, sont constituées pour des risques latents plus généraux et plus difficilement identifiables et quantifiables. Contrairement aux réserves, les provisions ne sont pas issues du bénéfice net.

A l'opposé du call, les boursiers parlent de put. Le droit est alors lié à une vente.